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陌陌财报分析:直播业务占比高 谨防网易式回调

野火财经 5月30日讯 社交小巨头陌陌(Nasdaq MOMO)在盘前发布了一季报财报 当季 陌陌净营收4.35亿美元 同比增长64% 净利润为1.3亿美元 增长60% 直播业务继续保持强劲势头 当季实现收入3.7亿美元 同比增长75% 月活会员首次突破1亿

今年以来 陌陌股价已经累计涨超72% 有望冲击百亿美元市值 同时陌陌过于依赖直播业务 也暗藏着风险

基本数据

2018年第一季度净营收4.35亿美元 与去年同期2.65亿美元相比增长64%

直播服务营收3.72亿美元 同比增长75% 直播收入占总收入比例继续保持在85%高位 直播服务付费用户达到440万 付费用户平均收入也有所增长

增值服务营收3700万美元 同比增长62% 增值服务付费用户为510万 去年同期为430万 增长19%

移动营销营收1870万美元 同比增长5% 环比下滑14%

移动游戏营收660万美元 同比下滑43% 游戏收入已经连续三个季度同比下滑 占总收入比也越来越小

会员

陌陌月度会员总数首次突破1亿 达到1.03亿 同比增长21% 增速稍微有所放缓 会员基数很大 可以理解

费用

总费用支出为2.9亿美元 比去年增长65% 费用增长速度与收入增长速度基本一致 费用控制得当 利润就更多保证

利润

运营利润为1.48亿美元 同比增长62% 运营利润率约34% 近四个季度新高

净利润为1.3亿美元 同比增长60% 净利率约30% 也是近四个季度新高

当季净资产收益率为10.77% 还是近四个季度新高

股价

陌陌财报发布后 在盘前已经大涨8%,当天最终涨15% 今年以来陌陌股价已经涨超过72%

陌陌当前市值约89亿美元 PE为29倍 陌陌冲击百亿市值应该可以期待

下一个网易

陌陌连续高增长 但是收入构成中 直播占比从30%上升到85% 单一业务占比过高并不总是好事 同时蕴藏风险

正像网易游戏一样 因为利润基本来自于网络游戏 一旦收入持续下滑 就被投资者抛弃 今年以来 网易股价已经下跌超过三分之一(如上图) 所以终究要更多可持续盈利业务补上来

今年2月 陌陌265万股ADS及约6亿美元现金收购探探 该项交易在二季度完成 探探如何对陌陌有更多补强 值得关注

作者不持有陌陌股票 文章不构成投资建议



 



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