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主营业务为企业邮箱的263网络和35互联最新发布的三季报让投资者备感失落。

二六三网络三季度收入7355.78万元,同比减少3.21%,利润1533.58万元,同比减少3.83%。其1月至9月收入2.19亿元,同比减少1.02%,利润5533万元,同比减少0.51%。

在财报中,二六三网络并没有列出各自业务营收详细情况。只是表示,尽管95050收入和邮箱收入增长,但96446IP业务收入和其他业务收入下降。二六三网络还发出预警,今年净利润比上年同期最多增加10%,也可能亏损。

从过去三年半二六三网络财报分析中看出,贡献最大收入的96446IP业务在二六三网络总收入比例已经2007年超过一半下降到今年上半年不到35%。而电邮业务收入在总收入中所占比例则由2007年不到12%猛增到今年上半年28%。与此同时,电邮收入毛利也由占总毛利16%上升到37%;96446IP毛利占总毛利54%下降到35%。二六三网络95050则变化不大,这表明电邮在二六三网络地位越来越重要。

不过数据告诉我们,电邮恐怕难以承载二六三网络的未来。

二六三网络电邮2007年收入较2006年增长54.6%;2008年较2007年增长39%;2009年实现收入7677万元,较2008年增长48.6%;2010年上半年,收入同比增长27%。由此可见,二六三网络电邮业务高增长已经在走下坡路。  


263主营业务收入表

在股市上,二六三网络投资者包括部分高管也已做出选择。

二六三网络9月8日上市,9月9日曾收于45.64元高位,随后一路下滑。前副总裁李锐看起来对二六三网络未来已没有信心,其已于9月底递交辞职报告获批,外界分析李锐辞职为套现。

和二六三网络同病相怜的是35互联。企业邮箱在二六三网络营收贡献第二,但对35互联却是贡献最大。35互联上半年总收入7080万元,企业邮箱收入3262万元,占比46%。不仅如此,35互联宣称邮箱业务超过90%毛利率,这和网游高毛利率不相上下。

但在创业板上市35互联并没能担负起“高增长”使命。1至9月,35互联实现收入1.11亿元,同比增加23.4%,实现利润2604万元,同比仅微增3.4%。三季度实现收入3956万元,同比增加23.4%;利润910万元,同比反而减少7.9%。

2006年至2009年,35互联邮箱业务在总营收比例由28%上升至46%,但收入增速明显趋缓。2009年增长15.5%;2008年增长25.6%;2007年增长77.6%,今年上半年仅增长19.57%。此外,其毛利率也由2008年超过94.08%降到今年上半年93.16%。

  上半年(收入万元;占总收入比例)   2009年 2008年 2007年
企业邮箱   3262万元46% 5853.87 46.21%   5068.75 43.85%   2271.16 28.39%  

艾瑞数据显示,在2009年中国企业邮箱市场规模为3.15亿元,预计企业邮箱未来四年复合增长率为27%,到2013年,有望达到8.25亿元。且企业邮箱市场竞争持续升温,竞争格局仍存变数,除老牌运营商二六三、35互联、尚易、21CN等品牌外,网易也于2009年借助其门户网站优势和多年邮箱运营经验,全力进军企邮市场;2010年阿里巴巴又以5.40亿元收购万网,其企业邮业务增大,都将给企业邮箱市场带来变数。

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鲍有斌

鲍有斌

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